昨晚，金价大涨！

6月(yuè)4日晚间，美股开盘后，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙(jīnlóng)指数涨超2.6%！

美股(měigǔ)三大指数震荡微涨。

一系列疲软的经济数据，加剧(jiājù)了市场对(duì)美联储今年至少将降息两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩(shōusuō)、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储将(jiāng)在(zài)2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数在5月下降1.7点至49.9，低于50意味着经济活动(huódòng)出现收缩。就业增长(zēngzhǎng)速度降至两年来的最低水平。预计(yùjì)将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持(wéichí)稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易(màoyì)不确定性正在拖累部分行业，例如医疗、科技和建筑业。但也不全是(bùquánshì)坏消息。尽管(jǐnguǎn)面临(miànlín)关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者应当谨慎配置资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的(de)新(xīn)关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出上述(shàngshù)表态。

此外，薪资处理公司ADP的报告显示，5月份美国(měiguó)私营部门就业仅增加了(le)3.7万人，低于4月下调后的6万人，也远(yuǎn)低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份报告为即将在周五发布的政府非农就业(jiùyè)数据(shùjù)蒙上阴影。根据道琼斯(dàoqióngsī)的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈(měngliè)抨击美联储主席鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当立即(lìjí)降息。

尽管ADP报告“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能(kěnéng)没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的真实情况，还得等周五的数据出来。近期(jìnqī)的通胀(tōngzhàng)数据表现温和，且朝着健康的方向发展(fāzhǎn)。”

华尔街近期表现强劲，科技股的(de)大涨使投资者暂时忽视了有关关税和(hé)经济的担忧。近期的上涨(shàngzhǎng)让投资者越来越相信市场(shìchǎng)已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决(cáijué)，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉(shàngsù)法院暂时恢复执行。

加拿大央行维持(wéichí)基准利率不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在(zài)2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易政策的影响，但同时表示，如果关税(guānshuì)持续导致经济走弱，未来可能(kěnéng)需要降息。

这是加拿大央行在连续(liánxù)大幅降息(jiàngxī)(9个月内下调225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫(dìfū)·麦克勒姆在新闻发布会上表示(biǎoshì)：“美国发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大(zuìdà)阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在我们获取(huòqǔ)更多信息之前(zhīqián)，委员会内部一致同意维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨带来的(de)通胀上行(shàngxíng)压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在(zài)7月下次利率决议前，加拿大央行(yāngháng)将迎来两个月的通胀数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的美方关税和不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力又受控(shòukòng)，则有必要下调政策(zhèngcè)利率(lìlǜ)。”

经济学家普遍预期今年(jīnnián)还可能降息两到三次，年底(niándǐ)政策利率可能降至2%左右。

麦克勒姆指出：“核心通胀上升部分归因于(guīyīnyú)商品(shāngpǐn)价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查显示消费者(xiāofèizhě)已准备好面对更高的物价，许多企业也表示将把关税成本(chéngběn)转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的观点称，由于关税的影响、贸易(màoyì)谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将(jiāng)减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金(jījīn)报 21世纪经济报道